【數字經濟】是我們近期重點跟蹤的主線之一。近期，在存量資金博弈下，數字經濟成為題材炒作*主要的方向，隨著部分消費和賽道科技股波幅增大，題材炒作不斷得到資金回流與關注。

　　新華每日電訊發文《別忽視游戲行業的科技價值》稱，事實上，游戲科技近年來正在芯片、終端、工業、建筑等實體產業領域實現價值外溢，釋放更多效能。

　　游戲行業存在一個“成本、效率、質量”的不可能三角，即難以同時兼顧研發成本、研發效率與產品質量。而AIGC（生成式AI）的廣泛應用，能夠極大提升游戲的策劃、音頻、美術、程序等環節的生產力，壓縮游戲整體項目的研發周期與人員規模，大幅降低游戲制作成本。降低門檻將帶來更多的創造性探索，一個新的游戲開發“黃金時代”可能很快到來，AIGC 作為工具將釋放為更多受眾創造高質量內容的能力。此外棋牌游戲版號轉讓價格上浮，區分于前幾輪的硬件升級，AIGC 主要是從具體的游戲制作環節入手推動游戲的玩法創新。這一輪玩法創新主要體現在游戲品類增加與個性化定制兩大維度，典型產品為Spellbrush 的《Arrowmancer》與微軟的《模擬飛行》。

　　機構在《Metaverse，游戲先行》報告中論證過觀點——游戲所構建的虛擬世界或是通往Metaverse 的先行探索。游戲向元宇宙進化可以從提升沉浸擬真、可觸達性、可延展性出發棋牌游戲版號轉讓價格上浮。其中游戲版號是否能轉讓，VR/AR 等硬件入口的持續迭代，云游戲技術及算力的建設分別對應沉浸擬真、可觸達性兩大進化方向，而可延展性對應的自我進化的內容生產機制也在AIGC 逐漸成熟后找到了解決方案。

　　元宇宙相比游戲承載的世界大得多，且需要始終在線，因此對內容的需求也幾何倍數于游戲世界。這一次，ChatGPT 推動了AIGC 發展，而AIGC 將補足游戲向元宇宙進化的第三塊重要拼圖——內容的可延展性。

　　《逆水寒》手游中設定智能NPC 系統大幅提升與玩家交流交互的自由度與開放度；《原神》在開發過程中賦予每個NPC 個體不同的個性以及特殊能力；《王者榮耀》設定王者絕悟挑戰以AI 豐富游戲關卡挑戰。我們認為AIGC 對游戲產業而言是一輪重要的技術革新，將從生產效率、產品創新、產能水平等多維度全面利好游戲產業鏈。